总市(shì)值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科创板市(shì)场的(de)科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。

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　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金融(róng)支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举(jǔ)措确(què)保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则(zé)体系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了(le)投(tóu)资者适当(dāng)性管(guǎn)公安协警工资多少，公安协警怎么样理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规(guī)模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士(shì)对此表示，目前(qián)我国(guó)已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市(shì)值的(de)公司(sī)和投(tóu)资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的(de)龙头(tóu)产(chǎn)品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权(quán)合约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的(de)的可能(néng)性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响。公安协警工资多少，公安协警怎么样

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流(liú)动性进一步提高，进而促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注(zhù)度(dù)，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理称。

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