5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在(zài)这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再(zài)次(cì)展现出逆势投资的工(gōng)具特征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经连(lián)续18个交易日出现资金净流入(rù)，合(hé)计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营(yíng)，部(bù)分(fēn)投(tóu)资者短(duǎn)期获(huò)利止盈效应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交(jiāo)易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数(shù)一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者再(zài)次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券(quàn)基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个(gè)交易日资金(jīn)净流入，合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入高达969亿(yì)元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的(de)单日(rì)资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金抄(chāo)底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以(yǐ)来(lái)，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时(shí)间，全市场仅有的(de)两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的(de)资金(jīn)净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入(rù)也均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全(quán)市(shì)场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，包括(kuò)科创板(bǎn)、半导(dǎo)体在(zài)内的几大宽基及行业指数前期跌(diē)幅较大，估(gū)值回落不少，加上(shàng)未(wèi)来看好其成(chéng)长性，是(shì)市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博(bó)就(jiù)表(biǎo)示，我国经(jīng)济正在(zài)由(yóu)“投资(zī)拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也(yě)将(jiāng)迎来(lái)更广阔的(de)投资机遇。具体(tǐ)板(bǎn)块上，他继续(xù)看好新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业的发展。“随着(zhe)我国(guó)双碳(tàn)体系(xì)持续建立完善，国内能(néng)源(yuán)革(gé)命正(zhèng)在深度推(tuī)进，海外储能市场也逐步打开，未来十(shí)年新能(néng)源产业有望迸发(fā)出更强的活力，通过技术革(gé)新带来的新(xīn)领域(yù)开拓出(chū)更大的市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板的(de)表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回(huí)归(guī)，很(hěn)多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业(yè)和公司的(de)长期成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更是直言(yán)。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英(yīng)也(yě)看好今(jīn)年(nián)以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经(jīng)理吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年(nián)三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历(lì)了将近两年的去库存(cún)，目(mù)前(qián)已经处于低位区间，且(qiě)有望(wàng)在触底后(hòu)开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初(chū)，在“中(zhōng)特股”概念带动(dòng)下，有过一波表(biǎo)现的证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金(jīn)净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资(zī)金“用脚投票”，华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的(de)资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金(jīn)经理对新能源(yuán)后(hòu)市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是(shì)过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年(nián)开始，光(guāng)伏(fú)行业随着产能(néng)的释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再(zài)稀(xī)缺，行(xíng)业供需(xū)格局有所恶(è)化。加上(shàng)今(jīn)年资(zī)本市场呈(chéng)现出存(cún)量(liàng)博弈的特征，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有在(zài)基本面(miàn)比此前(qián)更好的情(qíng)况下，才能(néng)吸引吸(xī)引(yǐn)足(zú)够多(duō)的(de)增量资金，否则(zé)就会(huì)导致(zhì)整(zhěng)体板块从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年新能(néng)源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前(qián)面(miàn)临的问(wèn)题(tí)只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看来，光伏(fú)行业当下只(zhǐ)是(shì)阶段(duàn)性(xìng)过剩(shèng)，目前光伏的(de)渗透率只(zhǐ)有个(gè)位数(shù)，未来(lái)还是会有很好的增长空间。此(cǐ)外(wài)，新能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半时一个立一个羽念什么字间，很多龙头股(gǔ)估值(zhí)已经回落(luò)不少，尽管(guǎn)未来新能源车(chē)板块增速不会(huì)像过(guò)去几年那样快，但仍然(rán)会好于(yú)其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场(chǎng)出现如(rú)下几(jǐ)个(gè)特征：一(yī)是(shì)筹码结构出清(qīng)，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表(biǎo)示，他(tā一个立一个羽念什么字)也同时提醒，新能源板块或(huò)许很难再有过(guò)去那几年的大级别的系统性(xìng)机(jī)会(huì)，更多(duō)将是(shì)优选(xuǎn)个股的(de)结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银华基金经(jīng)理王浩则(zé)乐观认为，新能(néng)源(yuán)板块投资价值(zhí)正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能源行业的(de)发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和(hé)技术进步都(dōu)在(zài)以一种非常理想甚至超预期(qī)的速度发展，因(yīn)此该板块至今为止的估值(zhí)水平具有(yǒu)较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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