看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期(qī)货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实(shí)际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其(qí)他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开(k一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱āi)机预计将会(huì)继(j一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱ì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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